蔚来的 2025：死去，活来

蔚来汽车发布了最新财报后，围绕其在第四季度能不能实现盈利的讨论，又一次成为了焦点。创始人李斌给出了明确的回应，还给出了具体的数字，这使得外界看到了这家公司，证明自己的阶段性决心，以及路径 。

盈利承诺与财务表现

被李斌称作2025年经营里极其重要承诺的是四季度盈利，这并非只是个财务方面的数字，作为指标它还是蔚来成立十一年后用以向市场表明自身具备可持续能力相当关键的，就近期财报而言，公司毛利率已然出现了呈现改善趋势的情况 。

在第三季度里，有着13.1%的汽车毛利率，它相较于二季度的10.3%是有所回升的情况。公司把这样的状况归因于全面的降本措施，此措施降低了单位物料成本。虽然盈利目标艰巨，不过李斌在沟通里透露，当下实现该目标的路径已经比较清晰了。

全新ES8的核心支撑

达成季度盈利的关键支撑，源于全新ES8于第四季度的规模交付。李斌于财报电话提及，该车型2025年交付目标是4万台，并且绝大部分会在第四季度达成。这给毛利率予以了坚实保障。

ES8自身毛利率超出20%，其大量交付会直接带动公司整体毛利水平，鉴于该车型在三季度末才展开交付，那么它对四季度的作用会格外突出，李斌预估，四季度整车毛利率有机会达到18%。

交付目标的下调与调整

于此次财报发布之前，蔚来给出了四季度交付十五万台这个目标指引。然而在最新财报里，公司把这一预期予以了下调。此一调整体现出公司针对当前市场环境所做的审慎判定。

虽说目标有所下调，然而李斌着重表明，ES8现有的在手订单依旧是十分充足的，这致使公司当面临行业里面普遍盛行的季度波动局势的时候，能够拥有一个相对而言较为稳定的基本盘，公司所采取的策略更加倾向于借助高毛利车型去改进盈利的质量，并非仅是一味地去追求交付的数值，。

明年新车规划与节奏

已明确蔚来接下来的规划，拟定于明年新推出三款上市车型，从时间节点来讲，两款会在二季度推出，另一款将在三季度去上市，李斌称，不会因近期行业政策所带来的影响而对新车上市节奏产生改变 。

李斌于沟通会上表明，针对新车的表现预期，2026年蔚来的销售会以大车作为主要方向，大车一般存有更为优良的毛利率，像全新ES8那样的高单价以及高毛利特性，会对公司的销售额以及利润增长构成双重驱动 。

一季度挑战与行业规律

李斌也坦率表示了明年一季度会遭遇的难题，春节时段的假期常常是汽车售卖的淡季情况之时，第一季度的销售量一般仅仅是前一年第四季度情况的60%左右，这对于整个行业来讲都是广泛存在的规律。

然而，给到蔚来来讲，ES8所积聚的订单给其第一季度的业绩造就了缓冲、 李斌觉得，按照现有的订单情形，蔚来明年一季度的表现照旧会挺好、 公司正针对行业的周期性波动做好充裕准备 。

长期信心与战略聚焦

能够从李斌说出的那个表态里看得出呢，蔚来恰恰正在把战略的重心从一直以来的规模所进行的扩张朝着盈利方面具备的值量去转变了呀。靠着主打那种有着高毛利的大车型，这家公司是期望在提升品牌所拥有的定位的同一时候呢，能够扎扎实实地去改善财务报表呀。

此一路径能不能走得通，重点在于市场对蔚来大车产品是不是能持续认可，以及公司成本控制能力有没有稳定性。四季度盈利还是不盈利，会成为检验这一战略调整初步成效的试金石。

对于那些留意蔚来的读者来讲，你觉得那以主打高毛利为特点的大车战略，是不是新能源汽车公司处在极为激烈竞争情形里达成健康发展的有效途径呢？欢迎来分享你的观点，若感到分析具有启发性，也请点赞予以支持。