MONA系列销量狂飙背后：小鹏汽车的品牌溢价能力正在流失？

2024年，小鹏汽车以低价车型MONA M03的爆款效应实现销量逆袭，但伴随而来的是品牌均价从25.4万元骤降至18.9万元，引发市场对其“品牌低端化”的担忧。在技术与市场的博弈中，小鹏如何平衡短期销量与长期品牌价值？这场争议背后，藏着新能源汽车行业竞争逻辑的深层拷问。

销量狂欢下的隐忧：从“高端新势力”到“性价比标签”

2024年三季度，小鹏汽车销量环比激增54%，创下4.7万辆新高，其中MONA M03贡献超60%销量。这款起售价11.98万元的车型，以“比亚迪平替”姿态横扫10万-15万元市场，成为网约车司机和年轻用户的首选。然而，低价车型的占比攀升直接导致小鹏单车均价从2023年的25.4万元暴跌至18.9万元，品牌溢价空间被大幅压缩。

市场争议随之而来：当消费者将小鹏与“经济适用车”划等号，其曾引以为傲的“智能科技”标签是否正在褪色？分析师指出，品牌溢价能力的削弱可能使小鹏未来冲击高端市场时陷入被动，甚至面临与比亚迪、吉利等传统车企贴身肉搏的困境。

技术降本的双刃剑：毛利率修复难掩长期风险

尽管销量高歌猛进，小鹏的财务表现却暗藏矛盾。三季度汽车毛利率回升至8.6%，超出市场预期，这得益于P5车型停产减亏、与大众联合采购降本等技术手段。以P7+为例，其BOM成本下降25%，智驾方案切换为纯视觉路线后硬件成本骤减，支撑起“降价不减利”的商业模式。

然而，这种技术降本策略的可持续性存疑。四季度，随着MONA M03销量占比继续提升，单车均价预计再降2.7万元至17.8万元。若低价车型长期主导产品结构，小鹏或陷入“越卖越亏”的怪圈——2024年其全年亏损仍达47亿元，现金储备仅为理想汽车的三分之一。

破局之路：技术授权与增程车型能否重塑品牌价值？

面对争议，小鹏试图通过两条路径突围：

1. 技术授权变现：与大众合作的EEA架构技术授权费已开始确认收入，三季度其他业务毛利率高达60%，未来智驾方案输出或成新增长点；
2. 增程车型布局：2025年将推出纯电续航400公里、综合续航1400公里的增程车型，搭载宁德时代5C电池，瞄准中高端家庭用户。

不过，市场对这两大战略的成效仍持观望态度。技术授权依赖外部合作方需求，而增程赛道早已有理想、问界等强敌环伺。小鹏若不能快速建立差异化优势，恐难摆脱“性价比”标签的桎梏。